境外結構型商品

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境外結構型商品(連動債/境外結構型債券)

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境外結構型商品(連動債/境外結構型債券)

什麼是境外結構型債券?

境外結構型商品,又稱為「境外結構型債券」,係指於中華民國境外發行,以固定收益商品結合連結股權、利率、匯率、指數、商品、信用事件或其他利益等衍生性 金融商品之複合式商品,且以債券方式發行者。故亦稱做為「連動式債券」。對投資人而言,「境外結構型商品」為有機會獲得比定存利息還高的創新投資工具,適合中長期投資。

境外結構型債券潛在風險

  • 提前贖回的風險

    如提前贖回時必須以贖回當時之實際成交價格贖回,則可能會導致信託本金之損失。因此,當市場價格下跌,而投資人又選擇提前贖回時,投資人會產生損失。本商品到期前如申請提前贖回,將導致可領回金額低於原始投資金額(在最壞情形下,領回金額甚至可能為零),或者根本無法進行贖回。

  • 利率風險

    債券正式交割發行後,其存續期間之市場價格將受發行貨幣利率變動所影響;當該貨幣利率調升時,債券之市場價格有可能下降,並有可能低於票面價格而損及原始投資金額;當該貨幣利率調降時,債券之市場價格有可能上漲,並有可能高於票面價格而獲得額外收益。

  • 流動性風險

    當市場發生不利於債券的變動時,投資人可能會無法贖回全部或一部分的債券。此外,部分債券可能因流動性不佳而無法在到期日前提早贖回。投資人應了解當債券配息金額較高時,配息後可能會導致其市場價格大幅下降,投資人在債券到期前贖回債券可能會導致投資本金之損失。發行機構縱有提供債券之次級市場,但並不保證其一定一直存在。債券之買賣價差可能會高於一般債券。投資人於債券到期日前贖回債券,所回收之本金可能會較原始投資金額為低。在流動性缺乏或交易量不足的情況下,債券之實際交易價格可能會與債券本身之單位資產價值產生顯著的價差,將造成投資人若於債券到期前提前贖回,會發生可能損及信託原始投資金額的狀況,甚至在一旦市場完全喪失流動性後,投資人必須持有債券直到到期。

  • 信用風險

    投資人須承擔債券發行及保證機構之信用風險或因發行機構或他人業務之業務或財產狀況之變化,有直接導致本金損失或超過當初本金損失之風險;而信用風險之評估,端視投資人對債券發行或保證機構之信用評等價值之評估;亦即保本保息(若有)係由發行或保證機構所承諾,而非花旗(台灣)銀行之承諾或保證。境外結構型商品並非花旗(台灣)銀行存款,不受存款保險之保障,投資人須自行承擔發行機構的信用風險。債信評等係相關信用評等機構就償還債券本金與利息之安全性所表達的獨立意見,該信用評等並不保證其信用品質,亦未考慮任何影響債券價格波動之風險,或其他和信用品質無關但會影響本金或利息支付的因素。

  • 匯兌風險

    投資人須瞭解如投資於非新台幣計價之債券,將外幣轉換回新台幣時,有可能因匯率變動而遭受本金損失。

  • 事件風險

    如遇發行機構發生重大事件,有可能導致債券評等下降。

  • 國家風險

    債券的償付或許會受到相關發行機構所屬國家的政經環境影響,當政經環境改變而引發國家風險時,發行機構可能無法以原發行貨幣而改所屬國家貨幣支付,因而造成債券本金的損失。

  • 交割風險

    投資人應了解在債券交易日/起約日與發行日之間,存在由發行機構或交易相對人所產生之交割風險。當發行機構或交易相對人無法交割債券,花旗(台灣)銀行將 無息退還投資款項予投資人。債券到期時,花旗(台灣)銀行依約於接獲發行機構匯款後方將款項轉入投資人帳戶,因此,款項交付投資人的日期將較債券到期日遲 延2~3個或以上的工作天。債券之發行或保證機構之註冊國或所連結標的之交易所或券款交割清算機構所在地,如遇緊急特殊情形、市場變動因素或逢例假日而改 變交割規定,將導致暫時無法交割或交割延誤。

  • 連結標的更動影響之風險/產品條件變更風險

    計算機構有絕對權利決定提前贖回事件、調整事件或對債券條款做任何更改或提前贖回債券。投資人應了解計算機構所做的任何決定有可能造成對債券報酬前所未有的負面影響。

  • 通貨膨脹風險

    通貨膨脹將導致債券的實質收益下降。

  • 賦稅風險

    境外結構型債券可能會因為(1)發行機構須支付因發行境外結構型債券或避險需求所產生的額外稅負成本;或(2)發行機構依法應代替投資人扣繳所得稅等稅款等賦稅因素,導致發行機構於債券到期前以低於投資人投資本金之金額贖回債券,屆時投資人可能產生本金損失。

  • 市場風險

    債券價格會因市場利率或通貨膨脹等因素的改變而波動。一般而言,當預期通貨膨脹率上揚時,利率走高,債券價格下跌。此外,債券天期愈長,債券價格對總體經濟的改變愈敏感。

  • 未發行風險

    發行機構有權在發行日前取消債券的發行;若發行機構取消發行債券,花旗(台灣)銀行將無償(無利息)返還投資金額予投資人。

  • 最低收益風險

    當投資期間所連結的標的操作績效不佳,可能無法獲得配息,投資人於到期日時僅得到發行機構所保證配息(如果有的話)。在最差的狀況下(例如發行機構發生信用風險),投資人將損失所有本金及利息。

  • 強制贖回風險(含自動贖回)

    若發行機構有權提前強制贖回債券,此時將縮短投資人預期的投資期限及本金損失。

  • 閉鎖期風險

    若債券有閉鎖期條件限制,投資人將無法在該期間辦理贖回。

  • 本金轉換風險

    投資人須瞭解如投資於某種幣別計價之債券,在某種條件下該貨幣可能被強迫轉換成另一種貨幣。

  • 再投資風險

    發行機構若行使提前買回債券權利,投資人將產生再投資風險。

  • 投資績效不佳的風險

    境外結構型債券的潛在報酬可能會低於銀行存款或直接投資在所連結的投資標的或從事其他投資所獲得的報酬。在債券存續期間,債券未能達到目標配息的收益,其實際的配息可能為0%。因此投資債券的年化報酬率為0%。

  • 利益衝突風險

    投資人應當同意並確認了解及認可在發行機構所提供之公開說明書中所揭露與債券有關的關係人的身份及擔任的工作,舉例而言,發行機構及某些載明的機構(如: 代銷/計算/付款機構)可能是同一機構或是互為關係企業,即使他們在發行債券或設計連結標的過程中擔任不同的功能。特別在其各別的角色中,發行機構或其他機構已載明可能會有多重的全權決策權,而該全權決策權可能會對債券的價值及績效會產生實質的影響。(包括有權在特定情況下宣佈以市場價格提前贖回債券)這 些不同的全權決策權可能會因為發行機構及其他機構擔任的工作產生利益衝突,這些全權決策權的執行(或不執行)在某種程度上可能對債券持有人產生負面的影響。

  • 綜合性風險

    債券的投資牽涉許多風險,投資人在投資前應評估相關的股市、指數、物價、利率等潛在之未來變化的方向、時點及幅度,和債券的相關發行條件。各種風險可能同 時影響債券,而任何特定的風險可能是無法被預測的,此外,數種的風險可能會產生無法預測的綜合效果,對於多重風險造成債券價值的影響並無任何保證。

  • 投資本金損失風險

    除上述風險外,境外結構型債券可能會因為下列因素,導致發行機構於債券到期前以低於投資人投資本金之金額贖回債券,屆時投資人可能產生本金損失。

    法律因素:因法律或市場的改變,使發行機構(1)繼續持有債券作為流通在外的債務; 或(2)保留避險部位成為非法或無法執行。

    不可抗拒因素:超越發行機構合理可控制的因素。

    市場或交易中斷因素:某些市場事件可能阻礙連結標的價格的取得或導致計算公式的重大改變等。

    連結標的物的重組或連接標的公司之重整或破產因素。

    發行機構因情事變更需調整所連結的標的物:例如:指數被終止或調整、連結標的被收購、合併、國有化、下市、發生違約情事或清算(指信用連結債券)。

    發生避險中斷、避險成本增加、股票借貸成本增加、股票借貸損失等實質上影響發行機構之避險部位。

    如發行機構為特殊目的機構藉由交換交易來擔保償還義務時,發生抵押資產遭提前償還(通常連結資產與交換交易有關)或抵押合約終止。

    發行機構在任何情況下,為使債券達成其原經濟效果而調整債券條件之一般性權利。

    最大損失風險

    如發生相關風險時,在最差情況下,投資人將損失所有投資本金及利息(倘有利息)。

產品優點

境外結構型商品的優點

境外結構型債券的投資優勢

  • 100%到期保本之境外結構型商品

    若您投資「到期」100%保障本金的境外結構型商品,並持有至到期日,且未受相關風險影響,則可領回100%的投資本金,讓您在追求獲利成長的同時,不必 擔心本金的損失。(請注意,保本型境外結構型商品仍具有發行機構/保證機構之信用風險存在,請參閱潛在風險及相關產品說明書)

  • 連結標的多元化,有機會追求較高收益

    境外結構型商品可連結至股權、利率、匯率、指數、商品、信用事件或其他利益等衍生性金融商品,若連結標的的表現與預期一致,就有機會享有比一般定存還高的收益,但同時也必須承受較高風險。

  • 最低保障收益

    大部分的境外結構型商品會依產品的不同,提供最低保障收益。

  • 分散投資風險

    您可依據個人財務需求及投資目標,投資在不同天期及不同幣別的境外結構型商品,以分散投資風險。

業務紛爭處理程序

風險揭露與注意事項

  • 1. 投資人透過本行為境外結構型商品之交易時,本行(花旗(台灣)銀行)係依據投資人(委託人)之運用指示,由本行以受託人名義代委託人與交易相對人進行該筆投資交易。投資人申購境外結構型商品所交付本行之款項為特定金錢信託投資資金,並非中華民國政府、花旗 (台灣) 銀行、花旗集團或其關係企業之存款、義務或保證,也不構成花旗 (台灣) 銀行在台各分行、總行、或花旗集團及其任何關係企業(以下合稱「花旗集團」)之債務,亦非中央存款保險公司之理賠項目,最大損失為全部本金及利息。本行未就境外結構型商品之付款為任何保證,亦未就其投資收益或盈虧為任何保證。
  • 2. 本投資之各項相關風險均應由投資人自行承擔,此項投資之投資風險包括但不限於提前贖回風險、利率風險、流動性風險、信用風險、匯兌風險、事件風險、國家風險、交割風險、產品條件變更風險、通貨膨脹風險、賦稅風險、市場風險、未發行風險、最低收益風險、強制贖回風險、再投資風險、投資績效不佳風險、利益衝突風險、綜合性風險及投資本金損失風險(詳細說明請參照「境外結構型商品的潛在風險」),境外結構型商品連結標的過去的績效不代表未來的表現,其價格可能上揚或下跌。境外結構型商品之任何本金保障與/或利息保證僅由發行機構提供並僅為發行機構之風險。
  • 3. 就本金保障與/或最低保證投資到期收益率與/或利息保證之條件,投資人應參閱「產品說明手冊(書) 」以瞭解細節。本行所提供境外結構型商品之相關重要說明均於發行機構提供的「產品說明手冊(書)」中載明。投資人於投資前,應詳閱「產品說明手冊(書) 」,並瞭解其投資之風險,且係基於其獨立之判斷而選定為此項投資。
參考報價
投資人注意事項

投資人注意事項

發行機構或保證機構之長期債務信用評等及境外結構型債券之發行評等

發行機構或保證機構之長期債務信用評等係指將境外結構型商品按其發行機構或保證機 構的信用,和發生違約的可能性來評估分級的制度。例如美國的穆迪(Moody’s)及標準普爾(S&P)便有針對各境外結構型商品發 行機構的財務能力進行評估,將信用評等分為AAA(非常不可能違約)到D(已違約)等級別。(本行將依銷售當時之法令規定,提供符合規定評等之境外結構型 商品予信託客戶投資) 。

境外結構型商品之發行評等是指境外結構型債券本身的信用評等,一般來說,跟發行機構或保證機構之長期債務信用評等相同。

各項費用收費標準

項目 費率 收取方式
及收取時間
申購費用 1%~2% 一次性,於申購時收取
起約日前解約手續費 3.00% 一次性,於解約時收取
提前贖回手續費 最高為1.25% 一次性,於贖回時收取
配息手續費(信託管理費用) 每年0.1 % ~ 0.2% 每次配息都會收取
分銷費用 收取費率範圍依產品年限,每年不超過0.5%,最多不超過5% 一次性(內含),不另向投資人收取

*各類境外結構型商品申購手續費費率、最低申購金額及最低提前贖回面額,將視實際狀況而可能有所調整,投資前應詳閱產品說明書。

風險揭露與注意事項

  • 投資人透過境外結構型商品之交易時,本行(花旗(台灣)銀行)係依據投資人(委託人)之運用指示,由本行以受託人名義代委託人與交易相對人進行該筆投資交易。投資人申購境外結構型商品所交付本行之款項為特定金錢信託投資資金,並非中華民國政府、花旗 (台灣) 銀行、花旗集團或其關係企業之存款、義務或保證,也不構成花旗 (台灣) 銀行在台各分行、總行、或花旗集團及其任何關係企業(以下合稱「花旗集團」)之債務,亦非中央存款保險公司之理賠項目,最大損失為全部本金及利息。本行未就境外結構型商品之付款為任何保證,亦未就其投資收益或盈虧為任何保證。
  • 投資人應注意本商品係複雜的金融商品,必須經過符合資格的人員解說後再進行投資。投資人如果無法充分理解本商品,請勿投資。
  • 本投資之各項相關風險均應由投資人自行承擔,此項投資之投資風險包括但不限於提前贖回風險、利率風險、流動性風險、信用風險、匯兌風險、事件風險、國家風險、交割風險、產品條件變更風險、通貨膨脹風險、賦稅風險、市場風險、未發行風險、最低收益風險、強制贖回風險、再投資風險、投資績效不佳風險、利益衝突風險、綜合性風險及投資本金損失風險(詳細說明請參照「境外結構型商品的潛在風險」),境外結構型商品連結標的過去的績效不代表未來的表現,其價格可能上揚或下跌。境外結構型商品之任何本金保障與/或利息保證僅由發行機構提供並僅為發行機構之風險。
  • 就本金保障與/或最低保證投資到期收益率與/或利息保證之條件,投資人應參閱「產品說明手冊(書) 」以瞭解細節。本行所提供境外結構型商品之相關重要說明均於發行機構提供的「產品說明手冊(書)」中載明。投資人於投資前,應詳閱「產品說明手冊(書) 」,並瞭解其投資之風險,且係基於其獨立之判斷而選定為此項投資。
  • 投資人應注意「境外結構型商品」之買賣可能經由花旗集團所進行,花旗集團可能承銷或買賣一種或數種「境外結構型商品」,且可能因該等債券之買賣而有獲利或虧損,投資人確認本行得自花旗集團收取費用或其他報酬(包括「通路服務費」,服務費收取標準詳載於產品說明手冊(書),並由交易相對人給付本行)。投資人瞭解並同意本行可保有因「境外結構型商品」之買賣或與「境外結構型商品」有關之其他交易可能得到之任何費用或報酬作為其收益。投資人瞭解並同意本行員工可因「境外結構型商品」之買賣得到佣金之收入或其他報酬(無論以現金或現貨之方式)。本項投資服務並不適用於美國公民、美國居民或有美國居留權者。
  • 本說明並不表示提出銷售之要約或勸使客戶自行提出與本行進行交易之要約。投資人對於特定投資之妥適性應尋求獨立公正之分析。
  • 依中華民國稅法規定,客戶為中華民國境內居住之個人或註冊於中華民國之法人投資「境外結構型商品」所得利息及資本利得所涉之相關稅賦,悉依「所得基本稅額條例」之相關規定辦理。
  • 各項信託資金及服務限向在中華民國境內承辦相關業務之花旗(台灣)銀行請求償付/履行,並適用於中華民國法令(包括行政命令、行政處分、法院判決或裁定、政府行為)之規定。
  • 倘有任何交易糾紛,客戶可向本行電話理財服務中心專線(02)2576-8000按2或透過本行網站線上留言等方式提出申訴,或向法院提起訴訟。
  • 花旗(台灣)銀行,地址: 台北市松智路1號13樓,電話理財服務中心專線: (02)2576-8000按2。

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